大型股推动(dòng)了2023年的美股市(shì)场的反弹，但这(zhè)种(zhǒng)情况可能不会(huì)持续太久。

　　摩(mó)根(gēn)大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济(jì)衰退(tuì)逼近，这些(xiē)市场领军(jūn)股(gǔ)现在面临的抛售风险要(yào)比其(qí)他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访(fǎng)时(shí)表示，“到目前(qián)为止，股市一直保持稳定，更(g府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀èng)多的是向(xiàng)优质资产和(hé)现金(jīn)转移，这种情况比我们想象(xiàng)的要持续(xù)得长一些(xiē)，但我们(men)仍然认为，最(zuì)终股价将更(gèng)全面地反映经(jīng)济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头(tóu)集中(zhōng)在一个领域，因此只有少(shǎo)数几只大(dà)型公司的股票(piào)引领(lǐng)市场走高(gāo)。他同时(shí)也补充道，市场行为通(tōng)常与增(zēng)长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周期(qī)后期(qī)行为，即随(suí)着(zhe)经济增(zēng)长(zhǎng)开(kāi)始减速，但并未进入负增长区间(jiān)，资金就会流向更(gèng)优质的股票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着(zhe)美国经济数据(jù)开始向收缩的方向恶化，投(tóu)资(zī)者(zhě)将越来越看(kàn)空股(gǔ)市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某(mǒu)个时(shí)候(hòu)，当增长(zhǎng)数据开始进一步减速，向负增(zēng)长方向滑去时，你往往会看到(dào)对高质(zhì)量(liàng)资产的投资转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性公(gōng)司面临更大的(de)风(fēng)险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们(men)的观(guān)点(diǎn)是，大型科技(jì)股(gǔ)一直受益于(yú)其他行业的抛售，但最(zuì)终一旦这(zhè)种轮(lún)转(zhuǎn)结束(shù)，这(zhè)些(xiē)指数将相当(dāng)脆弱。这种分(fēn)散通常(cháng)发生(shēng府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀)在市场反弹的(de)后期。”

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