今年以来(lái)基金代销机(jī)构被基金(jīn)公(gōng)司解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基(jī)金(jīn)、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码(bàn)理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买(mǎi)入(rù)的(de)相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民商基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除(chú)合作关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系(xì)，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数(shù)量增(zēng)多(duō)及(jí)监管趋严，近几年公募基(jī)金公司(sī)对(duì)于代(dài)销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一(yī)是(shì)基(jī)金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售(shòu)困难(nán)也加(jiā)速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是(shì)基金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司(sī)一年的(de)保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望能有销售能力强的(de)机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互(hù)联网平(píng)台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容(róng)忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然是基金销售(shòu)行业(yè)所面(miàn)临(lín)的(de)重要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年(nián)一季度末(mò)，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的(de)独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则(zé)更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前(qián)共(gòng)有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代(dài)销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不足白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是(shì)目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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